Главная / Облигационные займы

Облигационные займы

Одним из  альтернативных классическому кредитованию источником финансирования являются облигационные займы, позволяющие эмитентам привлекать долгосрочные финансовые ресурсы.

Облигационный заем – представляет собой способ привлечения заемного финансирования путём выпуска (эмиссии) долговых ценных бумаг – облигаций.

Облигация – это долговая ценная бумага, по которой эмитент получает деньги в долг от инвестора, а эмитент выплачивает инвестору в заранее определённые сроки стоимость облигации (номинал) и проценты за пользование земными средствами (купон).

По типу эмиссии корпоративные облигации можно разделить на три вида: классические, биржевые, коммерческие. Их отличия заключаются в органе регистрации и в площадках, на которых они продаются.

Преимущества использования Облигаций при финансировании проектов:

  • Долгосрочный характер привлекаемых денежных средств (от 1 до 25 лет) и большие объёмы займов (от 10 млн руб.);
  • Самостоятельное определение Эмитентом (не кредитором) параметров выпуска облигаций / условий их обращения и погашения — объём выпуска, срок обращения, процентная ставка, периодичность выплаты купона, амортизация погашения номинала выпуска (график погашения) и возможность их варьировать;
  • Возможность варьировать свойства размещаемых облигаций (биржевое/внебиржевое размещение и обращение, конвертируемость и т.д.);
  • Возможность самостоятельного управления объёмом долга через объявление оферт, досрочное погашение и т.д.;
  • Широкая инвестиционная база – можно привлечь значительный круг инвесторов и кредиторов, диверсифицировать источники финансирования;
  • Отсутствие требований к предоставлению залогового обеспечения, перекрёстных поручительств компаний группы, а также личному поручительству конечных бенефициаров;
  • Возможность зафиксировать ставку на весь срок обращения облигаций либо сделать переменную ставку в формате: ключевая ставка ЦБ + дополнительная маржа (но только для продажи квалифицированным инвесторам);
  • Отсутствие дополнительных ковенантов по сравнению с кредитованием в коммерческих банках (страховки, обороты, жёсткие обязательства по показателям финансовой отчётности, «пакеты услуг» и прочее);
  • Формирование публичной кредитной истории фирмы-эмитента (при своевременном выполнении своих обязательств фирма-эмитент облигаций получает имидж надежного заемщика, это позволяет в дальнейшем привлекать средства по более низким ставкам);
  • Эмитент на полный срок размещения выпуска использует деньги, никто не может досрочно их потребовать у Эмитента (для этого существует вторичный рынок);
  • Отсутствует угроза вмешательства инвесторов в управление текущей финансовой деятельностью организации;
  • Наличие облигаций в кредитном портфеле компании, как правило, стимулирует коммерческие банки на более лояльную политику в отношении компании;
  • Использование облигаций даёт возможность в дальнейшем привлекать деньги в акционерный капитал компании (IPO);
  • Повышение узнаваемости компании, бренда (Эмитент получает публичную кредитную историю и доступ к широкому кругу заёмщиков);
  • Возможность получения компенсации при размещении облигаций по федеральной или областной программе, что существенно удешевляет стоимость привлечения средств; (компенсация «персонализированная» — получает непосредственно Эмитент облигаций, а не банк-кредитор (как в случае кредитования по льготным программам кредитования).
  • Более короткий и быстрый путь привлечения прямого долгосрочного финансирования (получение Эмитентом рейтинга в рейтинговом агентстве → биржа → деньги инвесторов).

Брошюра «Корпоративные облигации»

Корпоративные облигации

Брошюра «Памятка эмитенту»

В Нижегородской области в целях предоставления на территории региона полного спектра консультационных услуг, связанных с процессом размещением облигаций, с 2018 года на площадке Объединения работодателей «Нижегородская Ассоциация промышленников и предпринимателей» (координатор Пула) действует Пул соорганизаторов выпуска корпоративных облигаций, состоящий из профессиональных участников рынка ценных бумаг. Пул является открытым объединением и регулярно пополняется новыми участниками. Более подробная информация о деятельности Пула доступна в Информационном центре, посвященном корпоративным облигациям.

При наличии практических вопросов, связанных с использованием корпоративных облигаций, представители региональных предприятий могут обратиться в Пул с использованием интерактивного сервиса для получения консультации или предварительной оценки возможных условий выхода на рынок облигационных заимствований и возможности организации облигационного выпуска участниками Пула.

Обратиться в ПУЛ

 

Дополнительная информация по механизму облигационного займа доступна в Информационном центре по облигациям центра МОЙ БИЗНЕС.

Более подробно с информацией об этапах эмиссии эмитенту биржевых облигаций можно ознакомиться на сайте Московской биржи в разделе «Руководство для эмитента: как выйти на рынок публичного долга» или на странице «Как стать эмитентом».

Презентация «Организация облигационного займа»

Брошюра «Механизм облигационного займа»

Информация о субсидировании части затрат и купонных выплат по облигациям, размещёнными субъектами МСП, в соответствие с Постановлением Правительства РФ от 30.04.2019 № 532), доступна в Навигаторе ГИСП по следующей ссылке.

Информация о субсидии из областного бюджета на возмещение части затрат по выплате процентного (купонного) дохода по облигациям, размещенным на фондовой бирже (региональная мера поддержки) доступна по следующей ссылке.

ОПЫТ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ РЕГИОНАЛЬНЫМИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ («ИСТОРИИ УСПЕХА»).

В Нижегородской области на базе ННГУ им Н.И. Лобачевского функционирует Программа повышения квалификации «Эмиссия долговых ценных бумаг». Программа разработана для менеджмента предприятий — потенциальных эмитентов для получения компетенций, умений и знаний в профессиональной деятельности по организации эмиссии облигаций коммерческими организациями. Контактное лицо для взаимодействия: Кузьминых Ольга Владимировна, kov78@yandex.ru, +7 (910) 390-97-55.